Сегодня вторник, 19.10.2021: публикаций: 18842
22.01.2021 18:05
Аналитика.
Просмотров всего: 74490; сегодня: 53.

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На российском финансовом рынке в ноябре-декабре доминировали положительные тенденции, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.

Рост всех отраслевых индексов в последние два месяца 2020 года зафиксирован на рынке акций. Этому способствовал приток капитала иностранных инвесторов, которые возобновили нетто-покупки отечественных акций.

Объем вложений нерезидентов на рынке ОФЗ увеличился на 128 млрд рублей. На валютном рынке на фоне роста нефтяных котировок наблюдалось укрепление рубля, отмечалось возвращение средств иностранных участников на внутренний рынок по каналу «валютный своп». Более подробно читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».

В ноябре и декабре 2020 г. конъюнктура мировых рынков улучшилась, что выразилось в ро­сте глобальных фондовых индексов и сырьевых цен. Улучшение восприятия мировыми инве­сторами риска привело к росту интереса инвесторов к активам ЕМЕ и рекордному чистому притоку капитала на формирующиеся рынки в ноябре-декабре 2020 года. Повышение оп­тимизма инвесторов, несмотря на высокие показатели заболеваемости и появление новых штаммов коронавируса, было связано с ожиданиями постепенного улучшения эпидемической ситуации в мире на фоне готовности властей многих стран приступить к масштабной вакци­нации населения от Covid-19 и расширением стимулов ведущими мировыми регуляторами. Вновь введенные локдауны не оказали столь же серьезного влияния на замедление экономи­ческой активности, как в период начала пандемии.

На российском финансовом рынке также доминировали в целом положительные тенден­ции. На рынке акций в последние два месяца 2020 г. наблюдался рост всех отраслевых ин­дексов (наибольший прирост показали индексы нефти и газа – на 23,5%, банков и финансов – на 20,9%), возобновились нетто-покупки отечественных акций иностранными инвесторами (128,7 млрд руб. за два месяца). Доходности ОФЗ за ноябрь-декабрь 2020 г. снизились в сред­нем на 12 базисных пунктов. Доля вложений нерезидентов на счетах иностранных депози­тариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ за этот период снизилась на 0,7 п.п. и состави­ла 22,7%, при этом объем их вложений увеличился на 128,0 млрд рублей. Доля иностранных инвесторов в ОФЗ-ПД оставалась стабильной с начала августа и находилась на уровне 37%. На валютном рынке на фоне роста нефтяных котировок наблюдалось укрепление рубля, от­мечалось возвращение средств иностранных участников на внутренний рынок по каналу «ва­лютный своп», покупки валюты нерезидентами на спот-рынке за последние два месяца 2020 г. были небольшими и составили всего 13 млрд в рублевом эквиваленте. В отличие от иностран­ных участников население в ноябре-декабре 2020 г. активно приобретало валюту (на сумму 4,7 млрд долл. США). При этом часть купленной валюты была размещена физическими лицами в кредитных организациях: в ноябре-декабре их валютные обязательства перед физическими лицами выросли на 4,2 млрд долл. США.

Увеличение в последние годы общей заинтересованности в хеджировании процентного риска кредитными организациями обеспечило существенный рост рынка рублевых процент­ных свопов. По объему открытой позиции рынок вырос на 87,8% в 2020 г., а количество от­крытых сделок за тот же период увеличилось с 1534 до 2594 штук. Основной объем рынка обеспечивали СЗКО (получали плавающую ставку) и иностранные участники (платили плаваю­щую ставку). Несмотря на то что наибольший объем сделок заключен под MosPrime (около 61% в конце года), передача администрирования ставки Ruonia Банку России в 2020 г. позволя­ет использовать эту ставку в качестве индикатора в производных финансовых инструментах.

Уязвимость и риски.

Внешние рынки.

В ноябре-декабре 2020 г. наблюдалось улучшение конъюнктуры мировых рынков, что выразилось в росте глобальных фондовых индексов и сырьевых цен. В отчетный пери­од произошло усиление склонности глобальных инвесторов к риску, несмотря на рост заболеваемости коронавирусом в мире, появление нового штамма Covid-19 и ужесто­чение ограничительных мер в отдельных регионах мира (особенно в странах Западной Европы). Новые локдауны не оказали столь серьезного влияния на замедление эконо­мической активности, как в период начала пандемии.

Формирование позитивных настроений у глобальных инвесторов было связано с ожи­даниями улучшения эпидемической обстановки в мире в связи с готовностью властей многих стран начать широкую вакцинацию от коронавируса и сохранением привержен­ности ведущих регуляторов стимулирующей экономической политике.

Повышение склонности глобальных инвесторов к риску в отчетный период способ­ствовало росту интереса инвесторов к активам стран с формирующимися рынками, в результате чего в ноябре и декабре 2020 г. был зафиксирован рекордный чистый приток капитала на формирующиеся рынки (38,7 и 28,4 млрд долл. США соответ­ственно).

В ноябре-декабре 2020 г. на мировых рынках сложились позитивные настроения, что было связано с постепенной вакцинацией населения от Covid-19 в различных регио­нах мира и расширением глобальными регуляторами стимулирующих мер. В результа­те в отчетный период был зафиксирован рекордный рост мировых фондовых индексов и сырьевых цен на глобальных рынках.

В ноябре-декабре 2020 г. крупнейшие мировые фондовые индексы достигли рекордных зна­чений: S&P 500 вырос на 14,9%, Shanghai Composite – на 7,7%, MSCI Emerging Markets – на 17%. Нефтяные котировки вернулись к уровням, наблюдаемым в начале марта 2020 г. (начало пан­демии). В ноябре-декабре 2020 г. цены на нефть марки Brent выросли на 38,3%, до 51,8 долл. США, цены на нефть сорта Urals – на 35,5%, до 50,2 долл. США. Стоимость других категорий сырьевых товаров также выросла. Цены на медь выросли на 15,6%, на промышленные металлы по индексу Bloomberg Commodity Index – на 10,9%.

Ускоренное распространение коронавируса в мире в конце года и появление в Вели­кобритании нового штамма вируса повышенной патогенности привели к ужесточе­нию в ряде стран (в основном в Западной Европе) ограничительных мер. Новые локдау­ны не оказали столь серьезного влияния на замедление экономической активности, как в период начала пандемии.

В отчетный период увеличение дневного прироста заражений коронавирусом было зафик­сировано в Канаде, Великобритании, Германии, Японии, Чехии, Колумбии, ЮАР, Индонезии, Малайзии и других странах. При этом новость о распространении нового штамма Covid-19 в Великобритании, вероятность заражения которым на 70% превышает вероятность зараже­ния другими штаммами вируса, привела к приостановке многими странами транспортного со­общения с Великобританией и негативно повлияла на настроение глобальных инвесторов. В январе 2021 г. случаи заражения новым штаммом вируса были подтверждены в других реги­онах мира.

Опасность быстрого распространения нового штамма способствовала ужесточению огра­ничительных мер в различных странах. Наиболее существенные ограничения были введены в большинстве западноевропейских стран (общенациональный карантин в Англии и Шотлан­дии, жесткий карантинный режим в Германии может быть продлен до конца марта 2021 г.).

Несмотря на сохранение сложной эпидемической ситуации в мире в ноябре-декабре 2020 г. , ряд факторов способствовал формированию позитивных настроений инве­сторов на мировых рынках. Начало применения вакцины от коронавируса в различных странах мира и их готовность расширять процесс вакцинации способствовали форми­рованию ожиданий улучшения глобальной эпидемической обстановки в ноябре-декабре 2020 г. , а также с учетом продолжения стимулирующей экономической политики – ро­сту экономической активности в мире (рис. 1).

В большинстве развитых стран было зафиксировано ускорение процесса экономического восстановления в декабре 2020 г. по сравнению с предыдущим месяцем. В некоторых стра­нах с формирующимися рынками, напротив, отмечалось ухудшение экономических настрое­ний в ноябре-декабре 2020 г. (Бразилия, Индия, Турция, ЮАР, Мексика).

В ноябре-декабре 2020 г. ведущие центральные банки мира продолжили проводить стимулирующую денежно-кредитную политику.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) на заседании 10 декабря 2020 г. принял реше­ние о расширении объема экстренной программы выкупа активов (PEPP) на 500 млрд евро, до 1,85 трлн евро, и продлил срок ее действия до марта 2022 года. Действие целевых опера­ций долгосрочного рефинансирования (TLTRO) было пролонгировано на один год.

ФРС США на заседании 15 – 16 декабря 2020 г. сохранила неизменными параметры де­нежно-кредитной политики, при этом регулятор пообещал сохранить стимулирующие меры до тех пор, пока не будет достигнут существенный прогресс в восстановлении экономики США. Прогноз динамики базовой процентной ставки членов Комитета по операциям на от­крытом рынке (FOMC) ФРС США практически не изменился по сравнению с заседанием в сен­тябре 2020 г.: текущий диапазон ставки 0,00 – 0,25% будет сохранен на неизменном уровне до конца 2023 года. Ожидания участников рынка указывают на вероятность повышения базо­вой ставки ФРС США в 2022 – 2023 гг. (рис. 3).

Власти США планируют дальнейшее расширение размера фискальных стимулов для поддержки экономики в условиях пандемии.

Ожидания дальнейшего расширения объема фискальных стимулов в США в результате при­хода к власти кандидата от Демократической партии Дж. Байдена способствовали улучшению настроений инвесторов на мировых рынках в отчетный период и рекордному росту мировых фондовых индексов. 15 января 2021 г. Дж. Байден представил проект пакета мер помощи эко­номике, пострадавшей от пандемии, в размере 1,9 трлн долл. США.

Однако более существенное дальнейшее расширение фискальных стимулов в США может быть связано с рисками увеличения размера государственного долга, что приведет к росту на­пряженности на внутреннем финансовом рынке США. В период с 1 по 15 января 2021 г. доход­ность государственных облигаций США на срок 10 лет выросла на 19 б.п. , до 1,1%, что являет­ся максимальным значением с марта 2020 года.

Успешное заключение торгового соглашения по Brexit между Великобританией и ЕС в конце декабря 2020 г. способствовало стабилизации ситуации на европейском финансовом рынке.

В ноябре-декабре 2020 г. британский фунт стерлингов укрепился на 5,6% относительно доллара США, вмененная волатильность по паре «британский фунт стерлингов / доллар США» на срок 1 месяц снизилась на 2,3 п.п., до 9,1%.

Ожидания улучшения эпидемической обстановки в мире в связи с началом вакцинации от Covid-19 в различных странах и использованием мировыми регуляторами стимулирующих мер способствовали повышению интереса глобальных инвесторов к риску в ноябре-декабре 2020 года. Чистый приток капитала на финансовые рынки EME в ноябре и декабре 2020 г. достиг рекордных уровней – 38,7 и 28,4 млрд долл. США соответственно (рис. 2).

Динамика финансовых индикаторов ЕМЕ в ноябре-декабре 2020 г. указала на снижение уровня напряженности на формирующихся рынках по сравнению с октябрем 2020 г. (табл. 1): в отчетный период произошло укрепление национальных валют, рост фондовых индексов, снижение доходности государственных облигаций и сужение спредов по суверенным CDS. В конце 2020 г. стоимость корзины валют стран ЕМЕ и показатель привлекательности страте­гии керри-трейд по операциям с активами ЕМЕ отыграли потери, возникшие в период панде­мии, а фондовый индекс превзошел уровень, наблюдаемый в начале года (рис. 4).

Интерес глобальных инвесторов к финансовым активам стран с формирующимися рын­ками был связан с применением мировыми регуляторами инструментов стимулирующей мо­нетарной и фискальной политики, а также успехами в применении вакцины от коронавиру­са в различных странах мира. По данным ERFR, в отчетный период произошло увеличение чистого притока капитала на финансовые рынки ЕМЕ по сравнению с предыдущим месяцем (рис. 3). В ноябре1 и декабре2 2020 г. чистый приток капитала на формирующиеся рынки составил 38,7 млрд долл. США (акции – 26,1 млрд долл. США, облигации – 12,5 млрд долл. США) и 28,4 млрд долл. США (акции – 18 млрд долл. США, облигации – 10,4 млрд долл. США) соответственно. Величина чистого притока капитала на рынки ЕМЕ в ноябре 2020 г. является рекордной с 2004 г., в декабре – максимальной с января 2018 года.

Российский финансовый рынок.

На рынке ОФЗ доходности за ноябрь-декабрь снизились (в среднем на 12 б.п.), в основном на ближнем и дальнем участке кривой доходности. Доля вложений нерезидентов на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ за ноябрь-декабрь снизилась на 0,7 п.п. и составила 22,7%, при этом объем их вложений увеличился на 128,0 млрд руб., из  них 102,2  млрд  руб. пришлось на  прирост в  ноябре. Доля иностранных инвесторов в  ОФЗ-ПД оставалась стабильной с начала августа и находилась на уровне 37%.

На рынке акций в ноябре-декабре наблюдался рост всех отраслевых индексов и начались нетто-покупки со стороны нерезидентов и дочерних иностранных организаций. Наибольший прирост показали индексы нефти и газа – на 23,5% и банков и финансов – на 20,9%.

Укрепление рубля и снижение волатильности на фоне роста нефтяных котировок сопровождались притоком средств иностранных участников на российский рынок через канал валютных свопов. Кроме того, приток клиентских средств в иностранной валюте в банковском секторе способствовал благоприятной ситуации с валютной ликвидностью3.

Рынок ОФЗ.

Движение кривой ОФЗ в ноябре и декабре 2020 г. было разнонаправленным. В ноябре на фоне благоприятной внешней конъюнктуры (начало вакцинирования, рост нефтяных котировок) снижение кривой ОФЗ за месяц в среднем составило -16 базисных пунктов. В декабре, наоборот, наблюдался небольшой рост доходностей ОФЗ на всех сроках до погашения (в среднем на 4 б.п.), за исключением срока 1 год, где кривая ОФЗ существенно снизилась (-29 б.п.) (рис. 5). Рост доходностей в декабре был связан с усилением геополитических рисков и новостями о кибератаках в США. В среднем за ноябрь-декабрь доходности снизились на 12 базисных пунктов.

Минфин России к середине ноября 2020 г. полностью выполнил план выпуска ОФЗ на IV квартал (2 трлн руб.) и в дальнейшем осуществлял заимствования в существенно меньших объемах (объем заимствований на аукционах ОФЗ в ноябре и декабре в номинальном выражении составил 814,6 и 118,4 млрд руб. соответственно) (рис. 6).

План заимствований на IV квартал был выполнен на 122%, годовой объем чистых заимствований с учетом погашений составил 4,6 трлн руб., что на 2,6% больше объема заимствований, заложенных в федеральный бюджет4. Выполнив план заимствований на IV квартал к середине ноября, Минфин России перестал размещать ОФЗ-ПК с привязкой к Ruonia и размещал только ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН. Совокупно за ноябрь-декабрь было размещено ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН на сумму 210,7 млрд руб. (премии на  аукционах оставались на  обычном уровне – около 3 – 4 б.п.), а  ОФЗ-ПК – на 722,3 млрд руб лей. Поскольку иностранным инвесторам в рамках стратегии керри-трейд интересны инструменты с фиксированной доходностью, изменение структуры выпуска ОФЗ привело к увеличению доли нерезидентов на аукционах с 5,7% в ноябре до 21,3% в декабре.

Объем нетто-привлечения средств на  рублевом рынке запланирован Минфином России на 2021 г. в объеме 2,68 трлн руб. (валовой объем размещения составит 3,65 трлн руб., в том числе в I квартале – 1 трлн руб.).

После прекращения размещения ОФЗ-ПК на аукционах доля СЗКО в месячном выражении снизилась с 82,5% в ноябре до 42,7% в декабре (644,6 и 50,1 млрд руб. соответственно). Остальные участники увеличили свою долю в первичных размещениях: нерезиденты и дочерние иностранные организации – на 15,6 п.п., до 21,3%, НФО – на 15,4 п.п. , до 20,3%, а прочие банки – на 8,75 п.п., до 15,6% (табл. 2).

На вторичных биржевых торгах ОФЗ нетто-покупки нерезидентов и дочерних иностранных организаций в  ноябре составили 34,7  млрд  руб. , а  основными продавцами являлись прочие банки (37 млрд руб.) (рис. 7). В декабре, напротив, на вторичных торгах иностранные инвесторы продали ОФЗ на 25,3 млрд руб. , а основными покупателями являлись СЗКО (20,0 млрд руб.).

Доля вложений нерезидентов на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ за ноябрь-декабрь снизилась на 0,7 п.п. и составила 22,7%, при этом объем их вложений увеличился на 128,0 млрд руб., где 102,2 млрд руб. составляет при­рост в ноябре (рис. 8). Доля иностранных инвесторов в ОФЗ-ПД оставалась стабильной с начала августа и находилась на уровне 37%.

Доля нерезидентов в ОФЗ по типам купонов значительно различается. В ОФЗ-ПД их доля на конец 2020 г. составляет 36,6% (стабильна с начала августа), в ОФЗ-ИН – 12,3%, в ОФЗ-АД – 1,0%, а в ОФЗ-ПК – 1,3%. Снижение общей доли вложений нерезидентов в 2020 г. в основном свя­зано с ростом рынка ОФЗ и невысокой долей участия нерезидентов в новых размещениях ОФЗ на первичном рынке5 (значительные продажи наблюдались лишь в краткосрочный стрессовый пе­риод в марте). Уменьшение доли в условиях стабильного номинального объема инвестиций сни­жает степень уязвимости рынка в условиях изменчивого поведения глобальных инвесторов.

Если рассматривать изменение вложений нерезидентов в ноябре-декабре по отдельным вы­пускам, то из 37 выпусков ценных бумаг у нерезидентов по 17 произошло снижение, а по 20 – рост вложений. Наибольший рост вложений происходил в ОФЗ со сроком от 5 до 10 лет до погашения (104,3 млрд руб.). Средний срок до погашения всего портфеля ОФЗ у нерезидентов за отчетный период увеличился на 0,2 года и составил 7,0 лет (рис. 9).

Рынок государственных еврооблигаций.

Доля вложений нерезидентов в  еврооблигации на  счетах иностранных депозитариев в НРД за декабрь уменьшилась на  50  б.п. (в номинальном выражении вложения уменьшились на 136,8 млн долл. США) и составила 49,9% на конец декабря, а объем вложений – 19,1 млрд долл. США (рис. 10).

Рынок акций.

На фоне оптимизма по поводу начала массовой вакцинации от Covid-19 в мире и повышения цен на нефть на российском рынке акций в ноябре-декабре наблюдался рост всех отраслевых индексов.

Наиболее значительный рост показали два индекса: нефти и газа (23,5%), банков и финансов (20,9%). В  целом прирост фондового индекса МосБиржи за  два месяца составил 22,2% (в том числе за ноябрь – на 15,5%) (рис. 11). На этом фоне нерезиденты и дочерние иностранные организации прекратили продажи и купили российских акций в ноябре-декабре на сумму 128,7 млрд руб. (рис. 12), основными продавцами являлись СЗКО и НФО (78,8 и 45,3 млрд руб. соответственно), преимущественно выступавшие в роли брокеров для розничных инвесторов, которые фиксировали прибыль, в том числе после дивидендных выплат.

Рынок корпоративных облигаций.

На вторичном биржевом рынке корпоративных облигаций нетто-покупателями в декабре 2020 г. выступали прочие банки (55,6 млрд руб.), а СЗКО являлись основными продавцами (47,8 млрд руб.) (рис. 13).

Валютный рынок.

В ноябре-декабре 2020 г. на фоне усиления глобального риск-аппетита наблюдалось укрепление руб ля и национальных валют других развивающихся стран. Индекс стоимо­сти национальных валют стран с развивающимися рынками по отношению к доллару США JP Morgan увеличился на 5,7% (рис. 14). Рубль укрепился относительно доллара США за тот же период на 6,9%. Кроме того, вмененная волатильность опционов «при деньгах» на курс дол­лара США к руб лю снизилась на различных сроках: по инструментам на срок «овернайт» по­казатель снизился к концу декабря до 17,2 п. с локального максимума в 31,6 п., достигнутого 3 ноября (рис. 15).

Укрепление рубля сопровождалось продажами иностранной валюты на  бирже не­которыми иностранными участниками, а  также возвращением к  коротким позициям по валюте на свопах нерезидентами. В ноябре-декабре дочерние иностранные банки и не­резиденты в  совокупности приобрели небольшой объем валюты на  сумму, эквивалентную 13,1 млрд руб. (рис. 16). Население, напротив, активно покупало иностранную валюту в круп­нейших российских банках и на Московской Бирже через брокеров-НФО. В ноябре-декабре нетто-покупки составили около 4,7 млрд долл. США6. В конце года не наблюдалось дефици­та валютной ликвидности. Частично это объясняется тем, что купленная валюта размещалась на  вкладах (в  ноябре-декабре валютные обязательства перед физическими лицами вырос­ли на 4,2 млрд долл. США). Более того, кредитные организации впервые за долгое время вос­пользовались валютным свопом с Банком России по привлечению рублей в обмен на доллары США и евро (на срок до 11 января 2021 г. участники рынка привлекли 118 млрд руб.).

Сохранению спокойной ситуации с валютной ликвидностью способствовал приток клиентских пассивов в иностранной валюте в банковском секторе. В ноябре-декабре ва­лютные обязательства кредитных организаций перед нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями увеличились на 14,8 млрд долл. США7. В этих условиях кредитные организации увеличили объем ликвидных валютных активов, что привело к росту буфера валютной ликвидности банковского сектора.

На  фоне стабилизации ситуации на  российском финансовом рынке нерезиденты на  валютных свопах постепенно возвращаются к коротким позициям по валюте. В конце декабря короткая нетто-позиция нерезидентов и дочерних иностранных банков на валютных свопах достигала 9,8 млрд долл. США (рис.  17), что сопоставимо с уровнем, наблюдавшемся непосредственно перед началом пандемии в России.

Актуальные вопросы рисков финансовых рынков.

Рост рынка рублевых процентных свопов в 2020 году.

Объем открытой позиции на рынке руб левых процентных свопов в 2020 г. практически удвоился (по номинальному объему).

Рост объема открытой позиции на рынке руб левых процентных свопов отражает спрос участников российского рынка на хеджирование процентного риска, который удовлет­воряется преимущественно нерезидентами.

Передача администрирования ставки Ruonia Банку России в 2020 г. позволила соз­дать индикатор, соответствующий принципам и требованиям международного регули­рования, что дает возможность в дальнейшем расширять его использование на рынке руб левых процентных свопов.

В последние годы кредитные организации все больше внимания уделяют хеджирова­нию процентного риска. В частности, в 2020 г. наблюдался существенный рост рынка рублевых процентных свопов. В течение года открытая позиция непрерывно росла и превысила 6 трлн руб. (3,3 трлн руб. в начале года). При этом увеличилось и количество открытых сде­лок – 2594 на конец декабря по сравнению с 1534 на начало года. Рост рынка на 87,8% за год (по объему открытой позиции) объясняется в первую очередь возросшей потребностью в хед­жировании процентного риска, в частности у крупнейших банков. Снижение ключевой ставки Банка России в 2020 г. на 2 п.п. способствовало пересмотру многими кредитными организа­циями политики хеджирования процентного риска и, как следствие, заключению новых кон­трактов рублевых простых процентных свопов (рис. 18).

Наибольший объем приходился на сделки, где хотя бы один из участников является СЗКО или дочерним иностранным банком, – 72% по номиналу сделок. СЗКО – основные получатели пла­вающей рублевой ставки на простых процентных свопах, а плавающие платежи осуществляют в основном иностранные участники – нерезиденты или их дочерние структуры в России (рис. 19). Таким образом, с помощью процентных свопов российские кредитные организации хеджируют риски роста процентных ставок при кредитовании по фиксированным ставкам, а также могут вы­ступать от имени клиентов для хеджирования их позиций по кредитам с плавающими ставками.

Наиболее распространенной плавающей ставкой в течение 2020 г., используемой в рублевых процентных свопах, являлась ставка MosPrime, чаще всего срочностью 3 месяца. Доля таких сделок (от общего номинала) составила в 2020 г. около 63% от всех открытых сделок (рис. 20). Часть  контрактов заключалось с использованием ставки «овернайт» – Ruonia. При этом за год доля таких сделок сократилась практически в два раза – с 20 до 10%. Контракты с использованием ключевой ставки Банка России имели двадцатикратный рост в силу низкой базы, так как начали заключаться в основном только в конце 2020 года. На конец года их доля составила 4%.

Банк России обращает внимание участников рынка, что в конце 2020 г. в целях обеспечения соответствия ставки Ruonia «Принципам эталонных финансовых индикаторов» Международной организации комиссий по ценным бумагам ее администрирование было передано Банку России. Участие Банка России в администрировании Ruonia позволило адаптировать ее к требованиям европейского законодательства о финансовых индикаторах с минимальными издержками и обеспечивает ее операционную непрерывность. Кроме того, одной из целей денежно-кредитной политики является нахождение ставки Ruonia вблизи ключевой ставки Банка России, поэтому она является подходящей для управления рисками кредитных организаций. Таким образом, в настоящее время Ruonia соответствует международным принципам и требованиям регулирования финансовых бенчмарков, что позволяет беспрепятственно расширять сферу ее применения в трансграничных сделках.

1 Четыре недели с 04.11.2020 по 02.12.2020.

2 Четыре недели с 02.12.2020 по 30.12.2020.

3 Про ситуацию с рублевой ликвидностью подробно изложено в комментарии «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» за ноябрь, декабрь 2020 года.

4 См.: Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов.

5 Это было обусловлено изменением структуры выпуска ОФЗ в пользу инструментов с плавающей ставкой.

6 Источники: опрос крупнейших российских банков, ПАО Московская Биржа.

7 Источник: форма отчетности 0409301.

Материал подготовлен Департаментом финансовой стабильности.

При использовании материалов выпуска ссылка на Банк России обязательна.

Фото на обложке: А. Олейник, Банк России.

© Центральный банк Российской Федерации, 2021.


На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

На финансовом рынке доминировали положительные тенденции

Сферы деятельности: PublisherNews - портал системы продвижения публикаций, Валюты, Вся Россия, Инвестиции, Медицина, фармацевтика, здоровье, Трейдинг, Финансовые рынки, Экономика, Энергетика и топливо
Сайты субъектов РФ: Москва
Сайты федеральных округов РФ: Центральный федеральный округ
Сайты стран: Бразилия, Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Канада, Колумбия, Малайзия, Мексика, Россия, Соединенные Штаты Америки, Турция, Чехия, Южно-Африканская Республика (ЮАР), Япония
Сайты регионов мира: Азия Юго-Восточная, Азия Южная, Америка Северная, Америка Южная, Африка, Ближний Восток, Европа Восточная, Европа Центральная
Сайты объединений стран: АСЕАН (ASEAN) Ассоциация государств ЮВА, АТЭС - Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество, БРИКС (BRICS) - Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, Европейский союз, ШОС - Шанхайская организация сотрудничества

Ньюсмейкер: Национальное деловое партнерство "Альянс Медиа" — 7754 публикации. Вы можете направить ньюсмейкеру обращение, заявку
Сайт: cbr.ru/press/event/?id=9502
Поделиться:
Ваше мнение
Как Вы относитесь к обязательной вацинации?
 За
 Против
 Затрудняюсь ответить
Предложите опрос

Интересно:

Мэр Москвы объявил о новых ограничениях из-за ситуации с коронавирусом
19.10.2021 16:42 Новости
Мэр Москвы объявил о новых ограничениях из-за ситуации с коронавирусом
Мэр Москвы Сергей Собянин сегодня, 19 октября, сообщил в своем блоге о том, что в столице будут введены новые ограничениях из-за обострившейся ситуации с коронавирусом. "В сентябре Москва вступила в новый период роста заболеваемости Covid-19. По сравнению с августом нынешнего года число выявляемых...
Указ Мэра Москвы о новых ограничениях из-за ситуации с коронавирусом
19.10.2021 16:27 Документы
Указ Мэра Москвы о новых ограничениях из-за ситуации с коронавирусом
Мэр Москвы Сергей Собянин подписал указ о введении новых ограничениях из-за ситуации с коронавирусом. Так с 25 октября 2021 г. по 25 февраля 2022 г. гражданам в возрасте старше 60 лет, а также гражданам, имеющих заболевания, перечень которых определен Департаментом здравоохранения города Москвы, не...
Премия «Качество обслуживания и права потребителей»: подведение итогов
19.10.2021 16:21 Мероприятия
Премия «Качество обслуживания и права потребителей»: подведение итогов
В Стамбуле состоялась XII ежегодная Премия и Форум «Качество обслуживания и права потребителей-2021» — одно из ведущих мероприятий в области высокого уровня сервиса, качества производимой продукции и оказываемых услуг. Премия призвана обеспечить стабильное развитие и достойный конкурентный...
Что мешает развитию малого бизнеса и как сделать его конкурентным
19.10.2021 15:54 Мероприятия
Что мешает развитию малого бизнеса и как сделать его конкурентным
20 октября в 19:00 в очно-заочном формате состоится мастер-класс Председателя Попечительского совета «Опоры России», профессора кафедры теории и практики взаимодействия бизнеса и власти НИУ ВШЭ Сергея Борисова на тему: «Борьба за малый и средний бизнес или "Сизифов труд"?». Мероприятие пройдет в...
Заключение договора ОСАГО в офисах страховщиков
19.10.2021 12:26 Документы
Заключение договора ОСАГО в офисах страховщиков
Автовладелец, предоставивший в страховую компанию все документы для заключения договора ОСАГО, должен иметь возможность купить полис незамедлительно. Страховщик не имеет права ему отказывать, ссылаясь на отсутствие полномочий у конкретного сотрудника в офисе...